Кто такие тейкер и мейкер в трейдинге и их отличия?

Торговля на бирже – это не только выбор стратегии, но и понимание своей роли в структуре рыночной ликвидности. Каждый участник, совершающий сделку, автоматически становится либо маркет-мейкером, либо маркет-тейкером. Эти роли определяют не только модель поведения на рынке, но и уровень издержек, характер исполнения ордеров и даже влияние на цену.

Понимание различий между мейкером и тейкером особенно важно для участников криптовалютных бирж, спотовой и p2p торговли, а также для тех, кто использует скальпинг или активный трейдинг.

В данном материале мы разберем, кто такие маркет мейкер и маркет тейкер, как они взаимодействуют с ордерами и ликвидностью, и почему правильный выбор стратегии исполнения влияет на торговую комиссию, скорость сделок и риск проскальзывания.

Маркет-мейкеры и маркет-тейкеры, и при чем тут ликвидность?

В любой биржевой системе – будь то фондовый рынок, Форекс или криптовалютные биржи – устойчивость торговли обеспечивается за счет ликвидности. Именно она определяет, насколько быстро и с каким проскальзыванием может быть исполнен ордер. При этом ликвидность создается самими участниками рынка, которых условно делят на две категории: маркет мейкер и маркет тейкер.

Маркет-мейкеры – это те, кто размещает лимитные ордера в стакане, добавляя объемы в книгу заявок. Они формируют предложение, делают рынок «глубже» и создают условия для исполнения сделок других участников.

Маркет-тейкеры, в свою очередь, используют рыночные ордера, мгновенно забирая ликвидность, предложенную мейкерами. Их цель – немедленно войти или выйти из позиции по лучшей доступной цене.

Такое взаимодействие критически важно:

• без мейкеров рынок будет пустым и неструктурированным,
• без тейкеров – отсутствует движение и исполнение сделок.

В модели market maker vs market taker нет «лучших» или «худших» – это взаимодополняющие роли. Но для трейдера понимание своей позиции определяет и стиль торговли, уровень комиссии и возможные издержки на проскальзывание.

Брокерское решение под ключ для вашего бизнеса

Получите самое прибыльное форекс/крипто брокерское программное обеспечение или полностью готовый бизнес в течение 48 часов. Лучшая в своем классе система с веб и мобильным приложением, заточенная на продажи CRM, полная интеграция с МТ4/5 и 150+ платежных провайдеров.

Что такое мейкер?

Мейкер (market maker) – это участник рынка, который создает ликвидность, размещая лимитные ордера в стакане. Эти ордера не исполняются мгновенно, а ожидают, пока появится противоположная заявка от тейкера. Таким образом, мейкер «делает рынок», формируя видимую глубину и предлагаемые цены.

На практике market maker:

• выставляет ордер на покупку ниже текущей рыночной цены;
• или ордер на продажу – выше рыночной;
• ждет, пока кто-то из тейкеров исполнит этот ордер.

Мейкерская стратегия часто используется в скальпинге, арбитраже и алгоритмической торговле. Особенно актуальна она на криптовалютных биржах с глубокой книгой заявок, где высока конкуренция за лучшие позиции.

Почему быть мейкером выгодно:

• Низкая торговая комиссия – большинство платформ предлагают скидки или даже выплаты за добавление ликвидности.
• Отсутствие проскальзываний – трейдер сам выбирает цену исполнения.
• Контроль за входом в рынок – особенно важно при высоковолатильной торговле.

Однако роль мейкера требует терпения и дисциплины: сделка может не исполниться вообще, если цена не достигнет нужного уровня.

Что такое тейкер?

Тейкер (market taker) – это участник рынка, который забирает ликвидность, мгновенно исполняя сделку по текущей цене. Это происходит при использовании рыночного ордера или лимитного ордера, который сразу находит встречную заявку в стакане. В этом случае тейкер взаимодействует с уже размещенным предложением, созданным мейкером.

Роль тейкера характерна для стратегий, где приоритетом является скорость входа или выхода, а не точность цены. В условиях волатильного рынка это часто позволяет избежать упущенной возможности – особенно при краткосрочной спекуляции или p2p торговле.

Особенности поведения тейкера:

• не ждет встречного ордера – сделка исполняется сразу;
• получает рыночную цену с возможным проскальзыванием;
• платит более высокую торговую комиссию, чем мейкер.

Тейкеры – это основа торгового потока. Без них ордера мейкеров не исполнялись бы. Взаимодействие этих двух ролей создает баланс ликвидности и делает возможным беспрерывный процесс торговли.

Для активных участников рынка тейкерская модель обеспечивает максимальную гибкость, но требует контроля над издержками и правильной оценки ситуации в стакане заявок.

Разница между мейкером и тейкером

Хотя мейкеры и тейкеры участвуют в одних и тех же сделках, их роли, подходы и влияние на рынок принципиально различны. Понимание этого особенно важно в контексте выбора стратегии, оценки издержек и настройки алгоритмов на криптовалютных биржах и других платформах.

Основные отличия:

Выбор между мейкером и тейкером зависит от множества факторов: торговой цели, размера позиции, рыночных условий, структуры торговой комиссии и выбранной торговой платформы.

Трейдеры, использующие скальпинг, чаще становятся тейкерами. Алготрейдеры и маркет-мейкинг стратегии, наоборот, ориентированы на роль мейкеров.

Важно: участник может быть и мейкером, и тейкером в рамках одного торгового дня – все зависит от условий конкретной сделки.

Комиссии мейкеров и тейкеров

Одним из ключевых факторов при выборе роли в торговле – будь то мейкер или тейкер – является структура торговой комиссии. Именно она напрямую влияет на эффективность стратегии, особенно в условиях высокой частотности сделок, как в скальпинге или автоматическом трейдинге.

Комиссии мейкеров

Мейкеры получают поощрение за предоставление ликвидности. На многих криптовалютных биржах комиссия для мейкеров:

• либо значительно ниже, чем для тейкеров;
• либо составляет нулевое значение;
• либо даже может быть отрицательной, что означает – трейдеру платят за сделку (rebate).

Роль мейкера особенно привлекательна для крупных и институциональных участников, занимающихся маркет-мейкингом или работающих через специализированную торговую платформу с доступом к API.

Комиссии тейкеров

Тейкеры, напротив, всегда платят стандартную или повышенную комиссию, так как они забирают уже размещенную ликвидность и требуют немедленного исполнения.

Комиссия для тейкеров:

• варьируется в зависимости от объема торгов;
• часто выше на биржах с активной p2p торговлей;
• учитывает риск проскальзывания и влияние на рынок.

Почему это важно?

Для трейдера, особенно при высокочастотной торговле, даже разница в 0,05% может стать критичной на дистанции. Именно поэтому профессиональные участники рассчитывают эффективную цену сделки с учетом комиссий по модели market maker vs market taker, а не только по номинальной цене актива.

Понимание механики комиссий позволяет не только снизить издержки, но и выстроить стратегию, соответствующую конкретной роли на рынке.

Выбирая между активным тейкерским подходом и более структурированной мейкерской стратегией, важно учитывать не только скорость входа и выхода, но и влияние на торговую комиссию, риск проскальзывания и соответствие выбранной модели общей логике торговли – будь то скальпинг, p2p торговля или алгоритмические стратегии.

Грамотная работа с рыночными и лимитными ордерами, а также понимание своей позиции в модели market maker vs market taker, позволяет не просто совершать сделки, а строить системный подход к трейдингу на любом рынке: от Форекса до криптовалютных бирж.